Evergrande, dasjenige zweitgrößte chinesische Bauunternehmen, trägt die Ambition schon im Namen: „Immer größer“ wollte es sein. Nun nach sich ziehen sich die Schwierigkeiten, in denen dasjenige Unternehmen seit dieser Zeit einiger Zeit steckt, mit jener Verhaftung seines Vorstandsvorsitzenden und Gründers, Hui Ka Yan, von einer Finanzkrise zu einem möglichen Wirtschaftskrimi ausgeweitet. Der Handel mit Evergrande-Aktien wurde am Dienstag wieder aufgenommen, nachdem er letzte Woche aufgrund von Medienberichten übrig Huis Festnahme ausgesetzt worden war. Analysten zufolge deuten die Anzeichen jedoch aufwärts eine mögliche Liquidation des Unternehmens hin, welches zweite Geige für jedes die chinesische Wirtschaft drastische Folgen nach sich ziehen könnte.
„Die chinesische Regierung wollte mit ihren Maßnahmen in Bezug aufwärts Evergrande den Markt stabilisieren“, sagt Professor Steve Tsang, Direktor des China Institute an jener SOAS Universität in London. „Aber die Verhaftung von Hui wird die Situation für jedes Evergrande und damit zweite Geige für jedes den Immobiliensektor mit ziemlicher Sicherheit verschlechtern.“
Seit die Regulierungen im Immobiliensektor im Jahr 2020 verschärft wurden, sind Unternehmen, die etwa 40 Prozent jener chinesischen Hausverkäufe ergeben, in Verzug geraten. Ein weiteres großes Unternehmen, Country Garden, hat ebenfalls damit zu ringen, verknüpfen Zahlungsausfall zu vermeiden. Es droht ein gefährlicher Dominoeffekt.
Firmengründer Hui Ka Yan soll in Zukunft vor Gericht
„Country Garden ist ein ebenso großes Problem“ wie Evergrande, welches die Gesundheit des chinesischen Immobiliensektors angeht, sagt Alicia Garcia-Herrero, Chefvolkswirtin für jedes Asien-Pazifik im Rahmen jener französischen Investmentbank Natixis. „Wenn die Umstrukturierung von Evergrande zu Menorrhagie dauert, ist die Wahrscheinlichkeit, dass Country Garden dasjenige Gleiche erleben muss, sehr hoch.“
Das Schicksal von Evergrande könnte sich im Rahmen einer Anhörung vor einem Gericht in Hongkong, die für jedes den 30. Oktober angesetzt ist, putzen. Der in Hongkong lebende Firmengründer Hui, dessen Name aufwärts Mandarin Xu Jiayin lautet, wurde von seiner Großmutter in Henan aufgezogen. Er gründete Evergrande 1996 in Guangzhou und nahm riesige Kreditsummen aufwärts, um dasjenige Unternehmen mit Tausenden von Bauprojekten in ganz China rasch zu vergrößern und 2009 an die Markt zu können. Im Juni besaß dasjenige Unternehmen Baugrundreserven von 190 Quadratkilometern.
Hui war zeitweise jener drittreichste Mann Chinas. Sein persönliches Vermögen erreichte laut Forbes im Jahr 2019 verknüpfen Hoch von mehr qua 36 Milliarden US-Dollar, im Vorhinein es solange bis Anfang 2023 aufwärts schätzungsweise 3,2 Milliarden US-Dollar sank. Die Probleme begannen im Jahr 2021. Angesichts jener Bedenken jener chinesischen Regierung übrig die hohe Verschuldung in jener Immobilienbranche führte ein behördliches Eingreifen dazu, dass Evergrande nicht mehr in jener Lage war, die Zinszahlungen für jedes Schulden in Höhe von mehr qua 300 Milliarden US-Dollar zu bewirten, welches Chinas Wohnungsbausektor in eine Liquiditätskrise stürzte.
Ist Evergrande too big too fail?
Im August meldete Evergrande in den USA Konkurs an, um seine US-Vermögenswerte zu schützen, während dasjenige Unternehmen versuchte, seine Finanzen zu sanieren. Vergangenen Monat versäumte Hengda Real Estate, die wichtigste Tochter von Evergrande aufwärts dem chinesischen Festland, Kapital- und Zinszahlungen aufwärts eine Anleihe im Wert von 4 Milliarden Yuan. Im September wurden außerdem mehrere Mitarbeiter jener Vermögensverwaltungseinheit von Evergrande in Shenzhen unter nicht näher bezeichneten Vorwürfen verhaftet.
Letzte Woche teilte Evergrande mit, dass gegen Hui wegen des Verdachts aufwärts „illegale Straftaten“ ermittelt werde. Bloomberg berichtete später, dass er an einem „bestimmten“ Ort unter Polizeikontrolle stehe und verdächtigt werde, Vermögenswerte ins Ausland transferiert zu nach sich ziehen. Es ist nicht lichtvoll, ob Hui in „Hausarrest an einem bestimmten Ort“ festgehalten wurde – Chinas System jener geheimen Inhaftierung, dasjenige es erlaubt, Personen solange bis zu sechs Monate ohne Anklage oder Zugang zu Anwälten und Familie festzuhalten.
Nach Angaben jener Finanznachrichtenagentur Caixin wurden im vergangenen Monat zweite Geige zwei ehemalige Führungskräfte von Evergrande festgenommen. Der frühere Finanzchef Pan Darong und jener frühere Vorstandsvorsitzende Xia Haijun waren im vergangenen Jahr nachher einem Skandal um Einlagen in Höhe von 13,4 Milliarden Yuan (mehr qua 1,5 Milliarden Euro), die qua Sicherheit für jedes Kredite Dritter verwendet wurden, zurückgetreten.
Anne Stevenson-Yang, Gründerin von J Capital Research, ist jener Meinung, dass dasjenige chinesische System mitverantwortlich für jedes die Turbulenzen von Evergrande sei. Yang sagt, Evergrande sei ein „unkontrollierbares Unternehmen“ gewesen: Die chinesischen Behörden seien daran gescheitert, es zu regulieren und zu kontrollieren, da es übrig mehrere Branchen und Regionen hinweg expandiert habe, „um möglichst viel Kapital einzusaugen“.
Anstatt die Branche zu regulieren und Normen für jedes allesamt durchzusetzen, interveniert die chinesische Regierung „durch direkte Einmischung in die Angelegenheiten von Unternehmen und Einzelpersonen, und dasjenige ist sehr, sehr personal- und zeitaufwändig“, sagt Yang.
Wird jetzt nachher Sündenböcken gesucht?
Alicia Garcia-Herrero glaubt nicht, dass die Verhaftungen von Hui und jener anderen Führungskräfte nur dazu wirken, Sündenbocke zu schaffen. „Das wäre jener Fall gewesen, wenn sie viel früher passiert wären. Ich denke, man wollte ihnen die Möglichkeit spendieren umzustrukturieren oder Vermögenswerte zu verkaufen. Sie nach sich ziehen viel versucht, nichtsdestotrotz nicht viel erreicht.“
Die Krise droht jener chinesischen Wirtschaft großen Schaden zuzufügen. Der Immobiliensektor trägt solange bis zu 30 Prozent zum Bruttoinlandsprodukt Chinas im Rahmen. Mindestens 100.000 Käufer nicht fertiggestellter Wohnungen sind schon betroffen, seit dieser Zeit Evergrande im Jahr 2021 in Schwierigkeiten geriet. „Das ist Teil des Schneeballsystems, dasjenige Evergrande seit dieser Zeit 15 Jahren betreibt“, sagt Young.
Der Zusammenbruch von Evergrande würde nicht nur Wohnungskäufer treffen, sondern zweite Geige allesamt, die in den unzähligen anderen Geschäftsbereichen des Unternehmens investiert nach sich ziehen sowie die Beschäftigten in den nachgelagerten Branchen.
„Es gibt eine ganze Menge Auswirkungen zweiter Ordnung, wenn jener Immobilienmarkt zittert – Stahl, Zement, Glas, Weißwaren, Aufzüge, Leute, die Autos kaufen, weil sie eine Wohnung in einer abgelegenen Gegend gekauft nach sich ziehen“, sagt Yang. „Als Nächstes werden die Steuereinnahmen aufwärts lokaler Ebene sinken, die Beschäftigung wird zurückgehen – Baugewerbe und Verkaufsbüros sind zwei Schlüsselbereiche, zweite Geige Banken – und die Konjunktur wird allgemein zurückgehen. Es ist ein Irrtum zu vertrauen, dass Covid die Wirtschaft zum Absturz gebracht hat und sie sich somit rekonvaleszieren kann. Eine Investitionsblase hat die Wirtschaft zum Absturz gebracht, und jener Immobiliensektor ist jener Hauptschuldige hierfür.“