Vor mehr als zwei Jahren – Mitte Juni 2022 – war der Netflix-Aktienkurs auf etwas mehr als 160 Dollar abgestürzt. Nur wenige Monate zuvor zeigte die Kurstafel noch im Zuge der COVID-19-Euphorie rund um die „Stay at Home-Profiteure“ Notierungen von rund 690 Dollar an. Eine Normalisierung der Nachfrage nach der Corona-Pandemie sowie der zunehmende Wettbewerb im Streaming-Bereich hatten dann aber Netflix zugesetzt.
Heute, im Herbst 2024, ist dieses Zwischentief längst vergessen. Netflix hat die sogenannten „Streaming Wars“ für sich entschieden und mit Bereichen wie Paid Sharing oder neuen günstigeren werbefinanzierten Angeboten zusätzliche Wachstumschancen für sich eröffnet. Hinzu kommt der Umstand, dass ein größerer Fokus auf die Margen gelegt wird. So gelang es Netflix zuletzt auf ein Kursniveau von rund 770 Dollar zu klettern. Innerhalb von etwas mehr als zwei Jahren steht damit eine nahezu Verfünffachung des Wertes zu Buche.
Netflix übertrifft die hohen Erwartungen
Allein seit Jahresbeginn hat die Aktie des Streaming-Champions knapp 60 Prozent an Wert zugelegt. Angesichts des steilen Kursanstiegs schossen auch die Erwartungen der Marktexperten an die Ergebnisse des Konzerns in die Höhe. Im Hinblick auf die Ergebnisse zum dritten Quartal konnte dieser jedoch selbst die hohen Erwartungen übertreffen und einen überzeugenden Ausblick auf das Schlussquartal dieses Jahres und 2025 abzuliefern.
Während Netflix zwischen Juli und September 5,07 Millionen neue zahlende Kunden begrüßen durfte, kletterten die konzernweiten Umsatzerlöse im Vorjahresvergleich um 15 Prozent auf 9,83 Milliarden Dollar. Bereinigt um Einmaleffekte wurde ein Gewinn je Aktie in Höhe von 5,40 Dollar ausgewiesen. Analysten hatten Netflix zuvor lediglich Umsätze von 9,77 Milliarden Dollar bei einem bereinigten Gewinn je Aktie von 5,12 Dollar zugetraut. Besonders erfreut zeigte man sich, dass gerade die Erlöse rund um die werbefinanzierten Angebote mit einem Plus von 35 Prozent überdurchschnittlich zulegen konnten.
Für das laufende Schlussquartal 2024 geht das Management von einem Umsatzplus von 14,7 Prozent auf 10,13 Milliarden Dollar aus. Im Geschäftsjahr 2025 sollen die Erlöse noch einmal um 11 bis 13 Prozent auf rund 43 bis 44 Prozent zulegen. Entsprechend positiv fielen auch viele Stimmen von Analystenseite aus.
Brian Pitz, Analyst bei BMO Capital, ist der Ansicht, dass die jüngsten Quartalszahlen gezeigt hätten, dass der Streaming-Anbieter „effektiv arbeitet“, während die These der Monetarisierung im Bereich Werbung intakt bleiben würde. Zudem sei die Umsatzwachstumsprognose für 2025 besser als erwartet ausgefallen. Entsprechend wurde im Fall der Netflix-Aktie das Kursziel von 770,00 auf 825,00 Dollar angehoben, während die „Outperform“-Einschätzung bestätigt wurde. Jefferies-Analyst James Heaney rechnet seinerseits mit einem anhaltend „robusten“ Wachstum bei den User-Zahlen. Dafür sollten neuer Inhalte wie NFL-Live-Spiele oder die zweite Staffel der Serie Squid Game sorgen.
Netflix baut den Vorsprung aus
Es ist auch Netflix‘ Vorsprung beim Thema Inhalte zu verdanken, dass der Konzern seinen Vorsprung ausbaut. In der Krise wird dieser Vorsprung sogar ausgebaut. Richard Broughton, Executive Director bei Ampere Analysis, sagte gegenüber CNBC, dass Netflix von den kontinuierlichen Investitionen in Inhalte profitiert habe, trotz eines düsteren Umfelds für die breitere Medienlandschaft. „In den letzten 24 Monaten gab es Kürzungen bei den Ausgaben für Inhalte, Einstellungsstopps und Entlassungen bei einigen der großen Studios und Streaming-Anbietern.
Und trotzdem hat Netflix versucht, weiter in Inhalte zu investieren. Damit ist das Unternehmen für die nächsten Jahre sehr gut aufgestellt. Wenn wir an Reality-TV, Dramen, Romanzen und Science-Fiction denken, wird Netflix im nächsten Jahr für nicht viel mehr als 1 von 10 globalen Serien verantwortlich sein. Netflix befindet sich in einer ganz anderen Position als einige seiner Konkurrenten, allein schon wegen der Größe“, so Broughton.
Wer Netflix-Kunde ist, weiß um die Vielfalt des Angebots und dürfte mit einem Netflix-Investment seinen ganz persönlichen Return on Investment verdienen. Wer vor einer Dekade Netflix-Aktien im Wert von 10.000 Euro erwarb, hat heute knapp 140.000 Euro – ein Kursanstieg von durchschnittlich rund 25 Prozent pro Jahr.
Source: faz.net